<div dir="ltr"><div>Listmates, I have a situation I have not dealt with before. The deceased died in December 2020. His surviving spouse did not contact me until a few months ago when an insurance check for house repairs, made out to her and the estate of xxxx arrived and she could not deposit it into her account. She then mentioned a brokerage account she also couldn't access. We recently opened probate.</div><div><br></div><div>I just got off the phone with her financial advisor. The deceased had three 403(b) retirement accounts that he opened at the same time all listing his spouse as the beneficiary except this one account which did not list a beneficiary. It seems odd that only one of the three accounts opened on the same day several years ago would lack a named beneficiary, while the other two list his spouse. I believe he thought all accounts named his wife as beneficiary and that the missing designation was an error by the custodian. </div><div><br></div><div>Fast forward to now, TIAA-CREF is telling the wife that the $150k account must be liquidated and distributed to the estate through probate. Then, since the funds will be released to the estate, not the surviving spouse, she has 5 years to withdraw the funds and pay applicable taxes. The financial advisor estimated a tax implication of $40-50k. The 403-b was earned during the marriage and she is the beneficiary since all assets are community property. </div><div><br></div><div>Has anyone had this issue before and if so, how did you handle it? Ultimately, the custodian is willing to release the funds via the probate process, but this is not the most tax-advantageous way.</div><div><br></div><span class="gmail_signature_prefix">-- </span><br><div dir="ltr" class="gmail_signature" data-smartmail="gmail_signature"><div dir="ltr"><div><div dir="ltr"><div><div dir="ltr"><div><div dir="ltr"><div><div dir="ltr"><div><div dir="ltr"><div><div><div><div><div><div>Felt Law <br></div><div>Amy Felt - Attorney<br></div></div>9840 Willows Road NE Suite #200<br></div>Redmond, WA 98052</div><div>425-780-6103</div><div>(within law offices of Wong Fleming Attorneys)</div><div><br></div><div>Felt Law Spokane Location</div><div>(next to Music City & within Fannin Litigation Group)</div><div>1312 N. Monroe St., Ste.132</div><div>Spokane, WA 99201<br><br></div></div></div><br><br><div style="color:rgb(0,0,0);font-family:Tahoma;font-size:13px;font-style:normal;font-weight:400;letter-spacing:normal;text-align:start;text-indent:0px;text-transform:none;white-space:normal;word-spacing:0px;margin:0px"><font face="Calibri,sans-serif" size="2"><span style="font-size:11pt"><font color="black" size="1"><span style="font-size:8pt">Before proceeding, please note: If you are not a current client of Felt Law, please do not include any information in this e-mail that you or someone else considers to be of a confidential or secret nature. </span></font></span></font><font face="Calibri,sans-serif" size="2"><span style="font-size:11pt"><font color="black" size="1"><span style="font-size:8pt"><span><font face="Calibri,sans-serif" size="2"><span style="font-size:11pt"><font color="black" size="1"><span style="font-size:8pt">Felt Law</span></font></span></font></span> has no duty to keep confidential any of the information you provide. Neither the transmission nor receipt of your information is considered a request for legal advice, securing legal services or retaining a lawyer. An attorney-client relationship with </span></font></span></font><font face="Calibri,sans-serif" size="2"><span style="font-size:11pt"><font color="black" size="1"><span style="font-size:8pt"><span><font face="Calibri,sans-serif" size="2"><span style="font-size:11pt"><font color="black" size="1"><span style="font-size:8pt">Felt Law</span></font></span></font></span> or any lawyer at </span></font></span></font><font face="Calibri,sans-serif" size="2"><span style="font-size:11pt"><font color="black" size="1"><span style="font-size:8pt"><span><font face="Calibri,sans-serif" size="2"><span style="font-size:11pt"><font color="black" size="1"><span style="font-size:8pt">Felt Law</span></font></span></font></span> is not established until and unless Felt Law agrees to such a relationship as reflected in a separate writing.<span> </span></span></font><font color="black" size="1"><span style="font-size:8pt"><br></span></font><font color="black" size="1"><span style="font-size:8pt"><br></span></font></span></font></div><div style="color:rgb(0,0,0);font-family:Tahoma;font-size:13px;font-style:normal;font-weight:400;letter-spacing:normal;text-align:start;text-indent:0px;text-transform:none;white-space:normal;word-spacing:0px;margin:0px"><font face="Calibri,sans-serif" size="2"><span style="font-size:11pt"><font color="black" size="1"><span style="font-size:8pt">THIS ELECTRONIC MAIL TRANSMISSION AND ANY ATTACHMENTS MAY CONTAIN PRIVILEGED, CONFIDENTIAL, OR PROPRIETARY INFORMATION INTENDED ONLY FOR THE PERSON(S) NAMED. IF THE READER OF THIS MESSAGE IS NOT THE INTENDED RECIPIENT OR THE AUTHORIZED REPRESENTATIVE OF THE INTENDED RECIPIENT, YOU ARE HEREBY NOTIFIED THAT ANY DISTRIBUTION, COPYING, OR DISCLOSURE OF THIS COMMUNICATION IS STRICTLY PROHIBITED.</span></font></span></font></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div></div>