
<!DOCTYPE html PUBLIC "-//W3C//DTD HTML 4.0 Transitional//EN"

"http://www.w3.org/TR/REC-html40/loose.dtd">

<html>

<head>

<meta http-equiv="content-type" content="text/html; charset=utf-8">

<title></title>

</head>

<body style="font-family:Arial;font-size:14px">

<p>Sharon,<br>

<br>

I don't know about liability issues, etc. prior to age 23.<br>

However, on the child's 23rd birthday, any funds left in that account actually become the chlldren's. The financial institution freezes the account, sends the child an application to put the funds in the child's name as their own funds outright, not in trust, and that's that.<br>

<br>

That was the case as of about 5 years ago anyway.<br>

<br>

<br>

<br>

<span style="color: rgb(34, 34, 34); font-family: arial, helvetica, sans-serif; font-size: 11px; background-color: rgb(255, 255, 255);">andrekita</span><br style="color: rgb(34, 34, 34); font-family: arial, helvetica, sans-serif; font-size: 11px; background-color: rgb(255, 255, 255);">

<span style="color: rgb(34, 34, 34); font-family: arial, helvetica, sans-serif; font-size: 11px; background-color: rgb(255, 255, 255);">Law Office of F. Andrekita Silva</span><br style="color: rgb(34, 34, 34); font-family: arial, helvetica, sans-serif; font-size: 11px; background-color: rgb(255, 255, 255);">

<span style="color: rgb(34, 34, 34); font-family: arial, helvetica, sans-serif; font-size: 11px; background-color: rgb(255, 255, 255);">1325 Fourth Avenue, Suite 2000</span><br style="color: rgb(34, 34, 34); font-family: arial, helvetica, sans-serif; font-size: 11px; background-color: rgb(255, 255, 255);">

<span style="color: rgb(34, 34, 34); font-family: arial, helvetica, sans-serif; font-size: 11px; background-color: rgb(255, 255, 255);">Seattle, Washington 98101</span><br style="color: rgb(34, 34, 34); font-family: arial, helvetica, sans-serif; font-size: 11px; background-color: rgb(255, 255, 255);">

<span style="color: rgb(34, 34, 34); font-family: arial, helvetica, sans-serif; font-size: 11px; background-color: rgb(255, 255, 255);">206-224-8288</span><br style="color: rgb(34, 34, 34); font-family: arial, helvetica, sans-serif; font-size: 11px; background-color: rgb(255, 255, 255);">

<span style="color: rgb(34, 34, 34); font-family: arial, helvetica, sans-serif; font-size: 11px; background-color: rgb(255, 255, 255);">www.seattle-silvalaw.com</span><br>

<br>

<br>

<br>

Quoting Sharon Rutberg <<a href="mailto:sharon@salmonbaylaw.com">sharon@salmonbaylaw.com</a>>:</p>

<blockquote style="border-left:2px solid blue;margin-left:2px;padding-left:12px;" type="cite">

<div class="WordSection1">

<p class="MsoNormal">Greetings –</p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal"> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal">Client deposited funds into UTMA accounts for two children (one now age 16 and one now 18), not realizing that she was making present irrevocable gifts. She is the custodian. She would like to pull the funds back out and make the gifts via her Will after death instead. (She would rather keep control of the funds for now, and she does not want the kids to have unrestricted assets to them at age 21 or 25.) Has anyone run across such a scenario?</p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal"> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal">It appears that if she transfers the assets back to herself she risks a liability claim by one of the kids when they reach majority, although the family circumstances make it seem unlikely that such a claim would be brought. Maybe she could ask them to sign waivers? Does she have any other options? Could she, for example, move the assets to a 529 account so that the children can’t access them for anything other than education? Could she move them into a trust?</p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal"> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal">I appreciate your thoughts.</p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal"> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal">Sharon</p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal"> </p>

<p> </p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal"><span style='font-size:9.0pt;font-family:"Verdana",sans-serif;color:black'>Sharon C. Rutberg, Attorney at Law</span></p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal"><span style='font-size:9.0pt;font-family:"Verdana",sans-serif;color:black'>Salmon Bay Law Group, PLLC</span></p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal"><span style='font-size:9.0pt;font-family:"Verdana",sans-serif;color:black'>1734 NW Market St.</span></p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal"><span style='font-size:9.0pt;font-family:"Verdana",sans-serif;color:black'>Seattle, WA 98107</span></p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal"><span style='font-size:9.0pt;font-family:"Verdana",sans-serif;color:black'>206-735-3177, ext. 2</span></p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal"><span style="color:black"><a href="mailto:sharon@salmonbaylaw.com"><span style='font-size:9.0pt;font-family:"Verdana",sans-serif;color:#0563C1'>sharon@salmonbaylaw.com</span></a></span></p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal"><span style='font-size:9.0pt;font-family:"Verdana",sans-serif;color:black'>Website: <a href="http://www.salmonbaylaw.com/"><span style="color:#0563C1">www.salmonbaylaw.com</span></a></span></p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal"><span style='font-size:9.0pt;font-family:"Verdana",sans-serif;color:black'>Washington State Bar #47055<br>

<br>

NOTICES<br>

The contents of this message and any attachments may be protected by the attorney-client privilege, work product doctrine, and/or other applicable protections. If you are not the intended recipient or have received this message in error, please notify the sender and promptly delete the message. Thank you for your assistance.</span></p>

<p> </p>

<p class="MsoNormal"> </p>

<p> </p>

<p> </p>

</div>

</blockquote>

<p><br>

<br>

<br></p>

</body>

</html>