<div dir="ltr"><div><span class="" style="font-weight:bold;color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px"><h1 class="" id="page-title" style="font-weight:normal;margin:3px 0px 10px;font-size:24px;font-family:Georgia,Times,'Times New Roman',serif;line-height:1.1;color:rgb(179,27,27);clear:both">Look at the Garn-St Germain Act following.</h1><h1 class="" id="page-title" style="font-weight:normal;margin:3px 0px 10px;font-size:24px;font-family:Georgia,Times,'Times New Roman',serif;line-height:1.1;color:rgb(179,27,27);clear:both">12 U.S. Code § 1701j–3 - Preemption of due-on-sale prohibitions</h1></span></div><span class="" style="font-weight:bold;color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px">(d)</span><span style="color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px"> </span><b class="" style="color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px">Exemption of specified transfers or dispositions</b><span style="color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px"></span><div class="" style="padding:5px 0px;color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px">With respect to a real property loan secured by a lien on residential real property containing less than five dwelling units, including a lien on the stock allocated to a dwelling unit in a cooperative housing corporation, or on a residential manufactured home, a lender may not exercise its option pursuant to a due-on-sale clause upon—</div><div class="" style="padding:5px 0px;margin-left:20px;color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px"><a name="d_1" style="color:rgb(0,92,114);text-decoration:underline;background:0px 0px"></a><span class="" style="font-weight:bold">(1)</span> <span class="" style="padding:5px 0px">the creation of a lien or other encumbrance subordinate to the lender’s security instrument which does not relate to a transfer of rights of occupancy in the property;</span></div><div class="" style="padding:5px 0px;margin-left:20px;color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px"><a name="d_2" style="color:rgb(0,92,114);text-decoration:underline;background:0px 0px"></a><span class="" style="font-weight:bold">(2)</span> <span class="" style="padding:5px 0px">the creation of a purchase money security interest for household appliances;</span></div><div class="" style="padding:5px 0px;margin-left:20px;color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px"><a name="d_3" style="color:rgb(0,92,114);text-decoration:underline;background:0px 0px"></a><span class="" style="font-weight:bold">(3)</span> <span class="" style="padding:5px 0px">a transfer by devise, descent, or operation of law on the death of a joint tenant or tenant by the entirety;</span></div><div class="" style="padding:5px 0px;margin-left:20px;color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px"><a name="d_4" style="color:rgb(0,92,114);text-decoration:underline;background:0px 0px"></a><span class="" style="font-weight:bold">(4)</span> <span class="" style="padding:5px 0px">the granting of a leasehold interest of three years or less not containing an option to purchase;</span></div><div class="" style="padding:5px 0px;margin-left:20px;color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px"><a name="d_5" style="color:rgb(0,92,114);text-decoration:underline;background:0px 0px"></a><span class="" style="font-weight:bold">(5)</span> <span class="" style="padding:5px 0px">a transfer to a relative resulting from the death of a borrower;</span></div><div class="" style="padding:5px 0px;margin-left:20px;color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px"><a name="d_6" style="color:rgb(0,92,114);text-decoration:underline;background:0px 0px"></a><span class="" style="font-weight:bold">(6)</span> <span class="" style="padding:5px 0px">a transfer where the spouse or children of the borrower become an owner of the property;</span></div><div class="" style="padding:5px 0px;margin-left:20px;color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px"><a name="d_7" style="color:rgb(0,92,114);text-decoration:underline;background:0px 0px"></a><span class="" style="font-weight:bold">(7)</span> <span class="" style="padding:5px 0px">a transfer resulting from a decree of a dissolution of marriage, legal separation agreement, or from an incidental property settlement agreement, by which the spouse of the borrower becomes an owner of the property;</span></div><div class="" style="padding:5px 0px;margin-left:20px;color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px"><a name="d_8" style="color:rgb(0,92,114);text-decoration:underline;background:0px 0px"></a><span class="" style="font-weight:bold">(8)</span> <span class="" style="padding:5px 0px">a transfer into an inter vivos trust in which the borrower is and remains a beneficiary and which does not relate to a transfer of rights of occupancy in the property; or</span></div><div class="" style="padding:5px 0px;margin-left:20px;color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px"><a name="d_9" style="color:rgb(0,92,114);text-decoration:underline;background:0px 0px"></a><span class="" style="font-weight:bold">(9)</span> <span class="" style="padding:5px 0px">any other transfer or disposition described in regulations prescribed by the Federal Home Loan Bank Board.</span></div><div class="" style="padding:5px 0px;margin-left:20px;color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px"><br></div><div class="" style="padding:5px 0px;margin-left:20px;color:rgb(51,51,51);font-family:Verdana,'Helvetica Neue',Helvetica,Arial,sans-serif;font-size:14px;line-height:21px">Under 6 if the spouse takes by inheritance the spouse can continue paying on the note. There is a question in your scenario whether the couple own the home as joint with right of survivorship but if the spouse were to die then the transfer of the remaining spouse could continue to pay on the note.  </div></div><div class="gmail_extra"><br><div class="gmail_quote">On Sun, May 24, 2015 at 10:12 AM, Sharon Rutberg <span dir="ltr"><<a href="mailto:email@sharonrutberglaw.com" target="_blank">email@sharonrutberglaw.com</a>></span> wrote:<br><blockquote class="gmail_quote" style="margin:0 0 0 .8ex;border-left:1px #ccc solid;padding-left:1ex"><div lang="EN-US" link="blue" vlink="purple"><div><p class="MsoNormal">Hello, Listmates –<u></u><u></u></p><p class="MsoNormal"><u></u> <u></u></p><p class="MsoNormal">Anybody out there this holiday weekend?  <u></u><u></u></p><p class="MsoNormal"><u></u> <u></u></p><p class="MsoNormal">Married couple owns a home as “husband and wife” on the deed, but mortgage is in wife’s name alone (she had the better credit).  They want to know whether, if she dies, he can “just keep making payments” on the existing mortgage. That sounds doubtful to me, and I’d like to understand what will happen. If she dies, will notice have to go to the mortgage company as her creditor? Will the husband (as PR) have to pay off the mortgage using estate funds, or could he refinance it in his own name? <u></u><u></u></p><p class="MsoNormal"><u></u> <u></u></p><p class="MsoNormal">Thanks very much for your thoughts, and happy holiday. <u></u><u></u></p><p class="MsoNormal"><u></u> <u></u></p><p class="MsoNormal">Best,<u></u><u></u></p><p class="MsoNormal">Sharon<u></u><u></u></p><p class="MsoNormal"><u></u> <u></u></p><p class="MsoNormal"><span style="font-size:9.0pt;font-family:"Verdana","sans-serif";color:black">Sharon C. Rutberg<u></u><u></u></span></p><p class="MsoNormal"><span style="font-size:9.0pt;font-family:"Verdana","sans-serif";color:black">Attorney at Law<u></u><u></u></span></p><p class="MsoNormal"><span style="font-size:9.0pt;font-family:"Verdana","sans-serif";color:black">1718 NW 56^th Street, Suite 304<u></u><u></u></span></p><p class="MsoNormal"><span style="font-size:9.0pt;font-family:"Verdana","sans-serif";color:black">Seattle, WA 98107<u></u><u></u></span></p><p class="MsoNormal"><span style="font-size:9.0pt;font-family:"Verdana","sans-serif";color:black">Website: <a href="http://www.sharonrutberglaw.com" target="_blank">www.sharonrutberglaw.com</a> <u></u><u></u></span></p><p class="MsoNormal"><span style="font-size:9.0pt;font-family:"Verdana","sans-serif";color:black"><a href="tel:206-409-2604" value="+12064092604" target="_blank">206-409-2604</a><u></u><u></u></span></p><p class="MsoNormal"><span style="font-size:9.0pt;font-family:"Verdana","sans-serif";color:black"><a href="mailto:email@sharonrutberglaw.com" target="_blank">email@sharonrutberglaw.com</a><u></u><u></u></span></p><p class="MsoNormal"><span style="font-size:9.0pt;font-family:"Verdana","sans-serif";color:black">Washington State Bar #47055<br>D.C. Bar #420576<br><br>NOTICES<br>The contents of this message and any attachments may be protected by the attorney-client privilege, work product doctrine, and/or other applicable protections. If you are not the intended recipient or have received this message in error, please notify the sender and promptly delete the message. Thank you for your assistance.<u></u><u></u></span></p><p class="MsoNormal"><span style="font-size:9.0pt;font-family:"Verdana","sans-serif";color:black"><u></u> <u></u></span></p><p class="MsoNormal" style="margin-bottom:16.2pt;background:white"><span style="font-size:9.0pt;font-family:"Verdana","sans-serif"">IRS Circular 230 Disclaimer: To ensure compliance with requirements imposed by the IRS, we inform you that to the extent this communication contains advice relating to a Federal tax issue, it is not intended or written to be used, and it may not be used, for (i) the purpose of avoiding any penalties that may be imposed on you or any other person or entity under the Internal Revenue Code or (ii) promoting or marketing to another party any transaction or matter addressed herein.</span><span style="font-size:9.0pt;font-family:"Verdana","sans-serif""><u></u><u></u></span></p><p class="MsoNormal"><u></u> <u></u></p></div></div><br>_______________________________________________<br>
WSBAPT mailing list<br>
<a href="mailto:WSBAPT@lists.wsbarppt.com">WSBAPT@lists.wsbarppt.com</a><br>
<a href="http://mailman.fsr.com/mailman/listinfo/wsbapt" target="_blank">http://mailman.fsr.com/mailman/listinfo/wsbapt</a><br></blockquote></div><br><br clear="all"><div><br></div>-- <br><div class="gmail_signature"><div dir="ltr">Mary K. Henderson<div>Henderson Law Office PLLC<br>1123 Maple Ave SW, Suite 225</div><div>Renton, WA 98057</div><div>206-650-2472</div></div></div>
</div>