<div dir="ltr">
<div class="">

   <div class="">
   <a href="http://www.nytimes.com/"><img src="http://graphics8.nytimes.com/images/misc/nytlogo153x23.gif" alt="The New York Times" align="left" border="0" hspace="0" vspace="0"></a>


   </div>
   <div class="">


   </div>
</div>
<br clear="all"><hr align="left" size="1">
<div class="">August 17, 2013</div>

<h1>The Cash Committee</h1>

<h6 class="">By 
<span>
<a href="http://www.nytimes.com/interactive/opinion/editorialboard.html" rel="author" title="More Articles by THE EDITORIAL BOARD"><span>THE EDITORIAL BOARD</span></a></span></h6>

 

<div id="articleBody">
 

    <p>
The House Financial Services Committee has grown so large that a highly 
unusual fourth row of seats had to be installed in the committee room. 
Every term, scores of members, particularly freshmen, demand a seat on 
the panel — not because they have a burning interest in regulating banks
 and Wall Street, but because they know that they will be able raise 
much more money if one of the 61 seats has their name on it.        </p>
<p>
As <a href="http://www.nytimes.com/2013/08/11/us/politics/for-freshmen-in-the-house-seats-of-plenty.html?ref=todayspaper&pagewanted=all">Eric Lipton recently explained in The Times</a>,
 Financial Services has become known as “the cash committee” because 
interest groups donate more money to its members than to those of any 
other House committee. <a href="http://www.politicalmoneyline.com/tr/tr_MG_SCC.aspx?&td=4_0">More than $10 million</a>
 has been given to its members just this year, and most of it has come 
from the big names the committee oversees. Contributors included 
employees of Goldman Sachs, Bank of America, the Credit Union National 
Association, the Investment Company Institute, Wells Fargo and many of 
the biggest accounting firms and insurance companies.        </p>
<p>
Committee members don’t seem particularly ashamed of the favors they do 
for those providing the cash. Andy Barr, a freshman Republican from 
Kentucky, promised to protect a tax break worth $500 million to credit 
unions. (They gave him $15,000.) And he introduced a bill that would 
allow banks to give mortgages to people who cannot afford them, undoing a
 federal rule at the request of the big banks’ lobbyists. (Banks have 
given him at least $47,000.)        </p>
<p>
That’s a lot of money for a little-known freshman. In fact, the $150,000
 he has taken in from the financial sector in the last six months is 
almost as much as those interests gave Speaker John Boehner and other 
leaders. It’s the banks’ way of saying, welcome to the committee and our
 culture, we hope we can continue to do business. “We make an 
investment, and we are hopeful that investment produces a return,” an 
industry lobbyist told Mr. Lipton.        </p>
<p>
Many Democrats on the panel are just as eager to join the feeding line, 
but the biggest hypocrites are the Tea Party members who claim to be 
populists. Tom Cotton, a rising Republican on the committee from 
Arkansas, recently announced that he would run for the Senate next year <a href="http://www.tomcotton.com/2013/08/tom-cotton-announces-u-s-senate-campaign/">because he was sick of seeing favors handed out</a>
 “to the politically connected and the crony capitalists who bend the 
power of government for their own private gain.” But that didn’t stop 
him from accepting $381,000 so far this year from political action 
committees, mostly from finance and insurance interests with business 
before his panel.        </p>
<p>
The sleazy flow of cash cries out for a public financing system for 
Congressional elections that would give more power to small donors, 
along the lines of <a href="http://www.democracy21.org/archives/whats-new/democracy-21-endorses-the-empowering-citizens-act-introduced-by-representatives-david-price-and-chris-van-hollen/">the Empowering Citizens Act</a>,
 introduced by two Democrats, David Price of North Carolina and Chris 
Van Hollen of Maryland. But the bill, opposed by Republicans, is going 
nowhere. At a minimum, committee members should be required to disclose 
every time they vote on an issue that affects donors from which they 
have accepted campaign cash. Voters, at least, should know why their 
lawmakers are so eager to make friends with the banks.        </p><br clear="all"></div><br>-- <br>Art Deco (Wayne A. Fox)<br><a href="mailto:art.deco.studios@gmail.com" target="_blank">art.deco.studios@gmail.com</a><br>
<br><img src="http://users.moscow.com/waf/WP%20Fox%2001.jpg"><br>
</div>