<div dir="ltr">
<div class="">

   <div class="">
   <a href="http://www.nytimes.com/"><img src="http://graphics8.nytimes.com/images/misc/nytlogo153x23.gif" alt="The New York Times" hspace="0" vspace="0" align="left" border="0"></a>


   </div>
   <div class="">


   </div>
</div>
<br clear="all"><hr size="1" align="left">
<div class="">April 21, 2013</div>

<h1>The Jobless Trap</h1>

<h6 class="">By 
<span>
<a href="http://topics.nytimes.com/top/opinion/editorialsandoped/oped/columnists/paulkrugman/index.html" rel="author" title="More Articles by PAUL KRUGMAN"><span>PAUL KRUGMAN</span></a></span></h6>

 

<div id="articleBody">
 

    <p>
F.D.R. told us that the only thing we had to fear was fear itself. But 
when future historians look back at our monstrously failed response to 
economic depression, they probably won’t blame fear, per se. Instead, 
they’ll castigate our leaders for fearing the wrong things.        </p>
<p>
For the overriding fear driving economic policy has been debt hysteria, 
fear that unless we slash spending we’ll turn into Greece any day now. 
After all, haven’t economists proved that economic growth collapses once
 public debt exceeds 90 percent of G.D.P.?        </p>
<p>
Well, the famous red line on debt, it turns out, was an <a title="Column" href="http://www.nytimes.com/2013/04/19/opinion/krugman-the-excel-depression.html?partner=rssnyt&emc=rss">artifact of dubious statistics</a>,
 reinforced by bad arithmetic. And America isn’t and can’t be Greece, 
because countries that borrow in their own currencies operate under very
 different rules from those that rely on someone else’s money. After 
years of repeated warnings that fiscal crisis is just around the corner,
 the U.S. government can still borrow at incredibly low interest rates. 
       </p>
<p>
But while debt fears were and are misguided, there’s a real danger we’ve
 ignored: the corrosive effect, social and economic, of persistent high 
unemployment. And even as the case for debt hysteria is collapsing, our 
worst fears about the damage from long-term unemployment are being 
confirmed.        </p>
<p>
Now, some unemployment is inevitable in an ever-changing economy. Modern
 America tends to have an unemployment rate of 5 percent or more even in
 good times. In these good times, however, spells of unemployment are 
typically brief. Back in 2007 there were about seven million unemployed 
Americans — but only a small fraction of this total, around 1.2 million,
 had been out of work more than six months.        </p>
<p>
Then financial crisis struck, leading to a terrifying economic plunge 
followed by a weak recovery. Five years after the crisis, unemployment 
remains elevated, with <a href="http://research.stlouisfed.org/fred2/series/UNEMPLOY?cid=32446">almost 12 million Americans</a> out of work. But what’s really striking is the huge number of long-term unemployed, with <a href="http://research.stlouisfed.org/fred2/series/LNU03008636?cid=32451">4.6 million unemployed more than </a> six months and more than <a href="http://www.bls.gov/opub/ee/2013/cps/tablea35_201303.pdf">three million </a>who
 have been jobless for a year or more. Oh, and these numbers don’t count
 those who have given up looking for work because there are no jobs to 
be found.        </p>
<p>
It goes without saying that the explosion of long-term unemployment is a
 tragedy for the unemployed themselves. But it may also be a broader 
economic disaster.        </p>
<p>
The key question is whether workers who have been unemployed for a long 
time eventually come to be seen as unemployable, tainted goods that 
nobody will buy. This could happen because their work skills atrophy, 
but a more likely reason is that potential employers assume that 
something must be wrong with people who can’t find a job, even if the 
real reason is simply the terrible economy. And there is, unfortunately,
 growing evidence that the tainting of the long-term unemployed is 
happening as we speak.        </p>
<p>
One piece of evidence comes from the relationship between job openings 
and unemployment. Normally these two numbers move inversely: the more 
job openings, the fewer Americans out of work. And this traditional 
relationship remains true if we look at short-term unemployment. But as <a title="Abstract" href="http://www.bostonfed.org/economic/ppb/2012/ppb123.pdf">William Dickens and Rand Ghayad</a>
 of Northeastern University recently showed, the relationship has broken
 down for the long-term unemployed: a rising number of job openings 
doesn’t seem to do much to reduce their numbers. It’s as if employers 
don’t even bother looking at anyone who has been out of work for a long 
time.        </p>
<p>
To test this hypothesis, Mr. Ghayad then did an experiment, sending out 
résumés describing the qualifications and employment history of 4,800 
fictitious workers. Who got<a title="Blog post, Robert Kahn" href="http://blogs.cfr.org/kahn/2013/04/17/our-long-term-unemployment-challenge-in-charts/"> called back</a>?
 The answer was that workers who reported having been unemployed for six
 months or more got very few callbacks, even when all their other 
qualifications were better than those of workers who did attract 
employer interest.        </p>
<p>
So we are indeed creating a permanent class of jobless Americans.        </p>
<p>
And let’s be clear: this is a policy decision. The main reason our 
economic recovery has been so weak is that, spooked by fear-mongering 
over debt, we’ve been doing exactly what basic macroeconomics says you 
shouldn’t do — cutting government spending in the face of a depressed 
economy.        </p>
<p>
It’s hard to overstate how self-destructive this policy is. Indeed, the 
shadow of long-term unemployment means that austerity policies are 
counterproductive even in purely fiscal terms. Workers, after all, are 
taxpayers too; if our debt obsession exiles millions of Americans from 
productive employment, it will cut into future revenues and raise future
 deficits.        </p>
<p>
Our exaggerated fear of debt is, in short, creating a slow-motion 
catastrophe. It’s ruining many lives, and at the same time making us 
poorer and weaker in every way. And the longer we persist in this folly,
 the greater the damage will be.        </p>




        <div class="">
</div>



</div>

<br clear="all"><br>-- <br>Art Deco (Wayne A. Fox)<br><a href="mailto:art.deco.studios@gmail.com" target="_blank">art.deco.studios@gmail.com</a><br><br><img src="http://users.moscow.com/waf/WP%20Fox%2001.jpg"><br>
</div>