<div dir="ltr">
<div class="">

   <div class="">
   <a href="http://www.nytimes.com/"><img src="http://graphics8.nytimes.com/images/misc/nytlogo153x23.gif" alt="The New York Times" align="left" border="0" hspace="0" vspace="0"></a>


   </div>
   <div class="">


   </div>
</div>
<br clear="all"><hr align="left" size="1">
<div class="">March 16, 2013</div>

<h1>The Real Spending Problem</h1>

<h6 class="">By 
<span>
<a href="http://www.nytimes.com/interactive/opinion/editorialboard.html" rel="author" title="More Articles by THE EDITORIAL BOARD"><span>THE EDITORIAL BOARD</span></a></span></h6>

 

<div id="articleBody">
 

    <p>
The budget fight in Washington, which entered a new round <a title="NY Times article" href="http://www.nytimes.com/2013/03/13/us/politics/ryans-plan-aims-to-balance-budget-in-10-years.html">last week</a>
 as Senate Democrats and House Republicans introduced dueling plans, is 
usually cast as a contest between raising taxes and cutting spending. In
 fact, the taxes-versus-spending distinction is largely meaningless.    
    </p>
<p>
Each year, the government doles out tax breaks worth $1.1 trillion. That
 is more than the cost of Medicare and Medicaid combined. It is more 
than Social Security. It tops the defense budget, and it tops the budget
 for nondefense discretionary programs, which include most everything 
else.        </p>
<p>
Tax breaks work like spending. Giving a deduction for certain 
activities, like homeownership or retirement savings, is the same as 
writing a government check to subsidize those activities. Functionally, 
they mimic entitlements. Like Medicare, Medicaid and Social Security, 
they are available, year in and year out, in full, to all who qualify. 
Yet in budget talks, Republicans ignore tax entitlements, which flow 
mostly to high-income taxpayers, while pushing to cut Medicare, Medicaid
 and Social Security.        </p>
<p>
President Obama and Congressional Democrats have rightly asserted that 
tax breaks are ripe for cuts that could raise revenue without hurting 
most taxpayers. One method, as presented in the Senate Democratic plan, 
is to convert tax deductions, which increase in value as income rises, 
to tax credits, which would provide benefits more broadly and evenly 
among low-, middle- and high-income households.        </p>
<p>
Tax deductions, however, are only one kind of tax break. Many others 
take the form of arrangements that allow wealthy taxpayers to either 
escape tax entirely on specific transactions or to defer it 
indefinitely.        </p>
<p>
Democratic budget proposals have targeted some tax shelters. They all 
bear scrutiny. Especially now, when solutions are needed to replace the 
automatic budget cuts, many tactics are indefensible and should be 
ended, including:        </p>
<p>
<strong>CARRIED INTEREST</strong> This loophole lets private equity 
partners pay tax on most of their income at a top rate of 20 percent, 
versus a top rate of 39.6 percent for other high-income professionals. 
It drains the Treasury of $13.4 billion a decade, and should be closed, 
along with a shelter recently enacted in Puerto Rico that would help 
shield the income of individuals whose taxes would rise if the 
carried-interest tax break was eliminated.        </p>
<p>
<strong>NINE-FIGURE I.R.A.’S</strong> Remember Mitt Romney’s $100 
million I.R.A? Private equity partners apparently build up vast 
tax-deferred accounts by claiming that the equity interests transferred 
to such accounts from, say, their firms’ buyout targets are not worth 
much. No one knows how much tax is avoided this way. What is known is 
that I.R.A.’s are meant to help build retirement nest eggs, not to help 
amass huge estates to pass on to heirs.        </p>
<p>
<strong>‘LIKE KIND’ EXCHANGES</strong> As reported <a title="NY Times article" href="http://www.nytimes.com/2013/01/07/business/economy/companies-exploit-tax-break-for-asset-exchanges-trial-evidence-shows.html?pagewanted=all">in The Times</a>
 by David Kocieniewski, this tax break was enacted some 90 years ago to 
help farmers sell land and horses without owing tax, as long as they 
used the proceeds to buy new farm assets. Today, it is used by wealthy 
individuals and big companies to avoid tax on the sale of art, vacation 
homes, rental properties, oil wells, commercial real estate and 
thoroughbred horses, among other transactions. Government estimates say 
this costs about $3 billion a year, but industry data suggest the amount
 could be far higher.        </p>
<p>
The list goes on. American multinationals, insurance companies and 
so-called S corporations are tax avoidance machines. What remains of the
 estate tax is beset with tax dodges. Even <a href="http://lawprofessors.typepad.com/nonprofit/2012/02/proposal-to-eliminate-charitable-deductions-for-golf-course-easements.html">golf courses are entitled</a>
 to a special tax break of their own: some $50 million a year is granted
 to owners who donate golf courses to conservation trusts, ostensibly to
 benefit the public — though the public good in private courses is 
dubious.        </p>
<p>
In this time of ill-advised budget cuts, there are surely better ways to
 spend that money. For $50 million, 6,000 children could attend Head 
Start next year.        </p>




        <div class="">
</div>



</div>

<br clear="all"><br>-- <br>Art Deco (Wayne A. Fox)<br><a href="mailto:art.deco.studios@gmail.com" target="_blank">art.deco.studios@gmail.com</a><br><br><img src="http://users.moscow.com/waf/WP%20Fox%2001.jpg"><br>
</div>