Thoroughly wash your hands and genitals after dealing with whores and their pimps (bankers and politicians)<br>_____________________________________________________________________________________<br><br><div id="hn-headline">
<font size="6"><b>Report: Countrywide won influence with discounts</b></font></div>
By LARRY MARGASAK, Associated Press
–
<span class="hn-date">1 hour ago</span> <br><p>WASHINGTON (AP) — The former Countrywide Financial Corp., whose 
subprime loans helped start the nation's foreclosure crisis, made 
hundreds of discount loans to buy influence with members of Congress, 
congressional staff, top government officials and executives of troubled
 mortgage giant Fannie Mae, according to a House report.</p><p>The 
report, obtained by The Associated Press, said that the discounts — from
 January 1996 to June 2008, were not only aimed at gaining influence for
 the company but to help mortgage giant Fannie Mae. Countrywide's 
business depended largely on Fannie, which at the time was trying to 
fend off more government regulation but eventually had to come under 
government control.</p><p>Fannie was responsible for purchasing a large 
volume of Countrywide's subprime mortgages. Countrywide was taken over 
by Bank of America in January 2008, relieving the financial services 
industry and regulators from the messy task of cleaning up the 
bankruptcy of a company that was servicing 9 million U.S. home loans 
worth $1.5 trillion at a time when the nation faced a widening credit 
crisis, massive foreclosures and an economic downturn.</p><p>The House 
Oversight and Government Reform Committee also named six current and 
former members of Congress who received discount loans, but all of their
 names had surfaced previously. Other previously mentioned names 
included former top executive branch officials and three chief 
executives of Fannie Mae.</p><p>"Documents and testimony obtained by the
 committee show the VIP loan program was a tool used by Countrywide to 
build goodwill with lawmakers and other individuals positioned to 
benefit the company," the report said. "In the years that led up to the 
2007 housing market decline, Countrywide VIPs were positioned to affect 
dozens of pieces of legislation that would have reformed Fannie" and its
 rival Freddie Mac, the committee said.</p><p>Some of the discounts were
 ordered personally by former Countrywide chief executive Angelo Mozilo.
 Those recipients were known as "Friends of Angelo."</p><p>The Justice 
Department has not prosecuted any Countrywide official, but the House 
committee's report said documents and testimony show that Mozilo and 
company lobbyists "may have skirted the federal bribery statute by 
keeping conversations about discounts and other forms of preferential 
treatment internal. Rather than making quid pro quo arrangements with 
lawmakers and staff, Countrywide used the VIP loan program to cast a 
wide net of influence."</p><p>The Securities and Exchange Commission in 
October 2010 slapped Mozilo with a $22.5 million penalty to settle 
charges that he and two other former Countrywide executives misled 
investors as the subprime mortgage crisis began. Mozilo also was banned 
from ever again serving as an officer or director of a publicly traded 
company.</p><p>He also agreed to pay another $45 million to settle other
 violations for a total settlement of $67.5 million that was to be 
returned to investors who were harmed.</p><p>The report said that until 
the housing market became swamped with foreclosures, "Countrywide's 
effort to build goodwill on Capitol Hill worked."</p><p>The company 
became a trusted adviser in Congress and was consulted when the House 
Financial Services Committee and Senate Banking Committee considered 
reform of Fannie and Freddie and unfair lending practices.</p><p>"If 
Countrywide's lobbyists, and Mozilo himself, were more strictly 
prohibited from arranging preferential treatment for members of Congress
 and congressional staff, it is possible that efforts to reform (Fannie 
and Freddie) would have been met with less resistance," the report said.</p><p>The
 report said Fannie assigned as many as 70 lobbyists to the Financial 
Services Committee while it considered legislation to reform the company
 from 2000 to 2005. Four reform bills were introduced in the House 
during the period, and none made it out of the committee.</p><p>Hit with
 staggering losses, Fannie and Freddie came under government control in 
September 2008. As of Dec. 31, 2011, the Treasury Department had 
committed over $183 billion to support the two companies — and there's 
no end in sight.</p><p>Among those who received loan discounts from Countrywide, the report said, were:</p><p>—Former Senate Banking Committee Chairman Christopher Dodd, D-Conn.</p><p>—Senate Budget Committee Chairman Kent Conrad, D-N.D.</p>
<p>—Mary
 Jane Collipriest, who was communications director for former Sen. 
Robert Bennett, R-Utah, then a member of the Banking Committee. The 
report said Dodd referred Collipriest to Countrywide's VIP unit. Dodd, 
when commenting on his own loans, said that he was unaware of receiving 
preferential treatment but knew his loans were handled by the VIP unit.</p><p>The Senate's ethics committee investigated Dodd and Conrad but did not charge them with any ethical wrongdoing.</p><p>—Rep. Howard "Buck" McKeon, R-Calif., chairman of the House Armed Services Committee.</p>
<p>—Rep.
 Edolphus Towns, D-N.Y., former chairman of the Oversight Committee. 
Towns issued the first subpoena to Bank of America for Countrywide 
documents, and current Chairman Darrell Issa, R-Calif., subpoenaed more 
documents. The committee said that in responding to the Towns subpoena, 
Bank of America left out documents related to Towns' loan.</p><p>—Rep. Elton Gallegly, R-Calif.</p><p>—Top staff members of the House Financial Services Committee.</p><p>—A staff member of Rep. Ruben Hinojosa, D-Texas, a member of the Financial Services Committee.</p>
<p>—Former Rep. Tom Campbell, R-Calif.</p><p>—Former
 Housing and Urban Development Secretaries Alphonso Jackson and Henry 
Cisneros; former Health and Human Services Secretary Donna Shalala. The 
VIP unit processed Cisneros's loan after he joined Fannie's board of 
directors.</p><p>—Rep. Pete Sessions, R-Texas, was an exception. He told the VIP unit not to give him a discount, and he did not receive one.</p><p>—Former
 heads of Fannie Mae James Johnson, Daniel Mudd and Franklin Raines. 
Countrywide took a loss on Mudd's loan. Fannie employees were the most 
frequent recipients of VIP loans. Johnson received a discount after 
Mozilo waived problems with his credit rating.</p><p>The report said 
Mozilo "ordered the loan approved, and gave Johnson a break. He 
instructed the VIP unit: 'Charge him ˝ under prime. Don't worry about 
(the credit score). He is constantly on the road and therefore pays his 
bills on an irregular basis but he ultimately pays them."</p><p>Johnson 
in 2008 resigned as a leader of then-candidate Barack Obama's vice 
presidential search committee after The Wall Street Journal reported he 
had received $7 million in Countrywide discounted loans.</p><p>The report said those who received the discounts knew the loans were handled by a special VIP unit.</p><p>"The
 documents produced by the bank show that VIP borrowers received 
paperwork from Countrywide that clearly identified the VIP unit as the 
point of contact," the committee said.</p><p>The standard discount was .5 waived points. Countrywide also waived junk fees that usually ranged from $350 to $400.</p><br clear="all"><br>-- <br>Art Deco (Wayne A. Fox)<br>
<a href="mailto:art.deco.studios@gmail.com" target="_blank">art.deco.studios@gmail.com</a><br><br><img src="http://users.moscow.com/waf/WP%20Fox%2001.jpg"><br><br>