<div class="header">

   <div class="left">
   <a href="http://www.nytimes.com/"><img src="http://graphics8.nytimes.com/images/misc/nytlogo153x23.gif" alt="The New York Times" align="left" border="0" hspace="0" vspace="0"></a>


   </div>
   <div class="right">

<a href="http://www.nytimes.com/adx/bin/adx_click.html?type=goto&opzn&page=www.nytimes.com/printer-friendly&pos=Position1&sn2=336c557e/4f3dd5d2&sn1=583f0e00/12f0b84f&camp=FSL2012_ArticleTools_120x60_1787507c_nyt5&ad=RubySparks_Apr20_120x60_noText&goto=http%3A%2F%2Fwww%2Efoxsearchlight%2Ecom%2Frubysparks" target="_blank">
<br></a>

   </div>
</div>
<br clear="all"><hr align="left" size="1">
<div class="timestamp">June 10, 2012</div>

<h1>More Debit Card Follies and Abuses</h1>

 

<div id="articleBody">
 

    <p>
The federal <a href="http://www.consumerfinance.gov/">Consumer Financial Protection Bureau</a>
 needs to bring transparency to debit card banking. The Federal Reserve 
made a good regulatory start in 2010, when it required banks to get 
account holders’ consent before enrolling them in overdraft “protection”
 programs that could cost them $35 each time they used a debit card and 
overdrew their account — the cards provide no warning of insufficient 
funds. Customers who did not opt in would have their purchases declined.
        </p>
<p>
The regulations were sound, but consumers immediately complained that 
some banks failed to explain the opt-in policy or even pressured 
customers into taking it by saying that their debit cards might no 
longer work.        </p>
<p>
A new study of the nations’ 12 largest banks and 12 largest credit 
unions by the Pew Charitable Trusts safe checking project shows that 
consumers are still being intentionally kept in the dark. Disclosure 
forms containing fee information now run a median length of 69 pages for
 banks and 31 pages for credit unions. Both banks and credit unions use 
many different names to describe overdraft fees, making comparison 
shopping by consumers nearly impossible.        </p>
<p>
The median bank overdraft fee has remained steady at $35 since 2010. But
 a growing number of accounts are also subject to an “extended overdraft
 penalty” — $33 is the median — that applies if the charge is not 
promptly paid. These costly games will continue until regulators require
 banks to provide clear, concise pricing information. They must also 
require that overdraft fees be reasonable and proportional to the amount
 of the overdraft.        </p>




        <div class="articleCorrection">
</div>



</div>

<br clear="all"><br>-- <br>Art Deco (Wayne A. Fox)<br><a href="mailto:art.deco.studios@gmail.com" target="_blank">art.deco.studios@gmail.com</a><br>