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<h1>Report: Debt will swell under top GOP hopefuls’ tax plans</h1>

<h3>
        By  <a href="http://www.washingtonpost.com/lori-montgomery/2011/03/04/ABffwuN_page.html" rel="author">Lori Montgomery</a>, <span class="timestamp updated processed"></span>
                <span class="timestamp updated processed">Updated: Thursday, February 23, <span class="time special">2:01 AM</span></span>
        </h3>


<p>The <a href="http://www.washingtonpost.com/business/economy/running-in-the-red-how-the-us-on-the-road-to-surplus-detoured-to-massive-debt/2011/04/28/AFFU7rNF_story.html">national debt </a>is likely to balloon under <a href="http://www.washingtonpost.com/politics/romney-obama-release-dueling-tax-overhaul-proposals/2012/02/22/gIQAKOLrTR_story.html">tax policies </a>championed
 by three of the four major Republican candidates for president, 
according to an independent analysis of tax and spending proposals so 
far offered by the candidates.</p>
                <p>The lone exception is Texas Rep. Ron Paul, who would pair a big 
reduction in tax rates with even bigger cuts in government services, 
slicing about $2 trillion from future borrowing. </p><p>According to the
 report — set for release Thursday by U.S. Budget Watch, a project of 
the bipartisan Committee for a Responsible Federal Budget — former 
Pennsylvania senator Rick Santorum and former House speaker Newt 
Gingrich would do the most damage to the nation’s finances, offering tax
 and spending policies likely to require trillions of dollars in fresh 
borrowing. </p><p>Both men have <a href="http://www.washingtonpost.com/business/economy/mitt-romney-tax-returns-make-him-a-personal-embodiment-of-gop-tax-policy/2012/01/24/gIQANvsoOQ_story.html">proposed to sharply cut taxes </a>but
 have not identified spending cuts sufficient to make up for the lost 
cash, the report said.  By 2021, the debt would rise by about $4.5 
trillion under Santorum’s policies and by about $7 trillion under those 
advocated by Gingrich, pushing the portion of the debt held by outside 
investors to well over 100 percent of the nation’s economy.</p><p>The 
red ink would gush less heavily under former Massachusetts governor Mitt
 Romney, the report said — at least under earlier Romney proposals that 
paired $1.35 trillion in tax cuts with $1.2 trillion in spending 
reductions and would leave the debt rising on a trajectory that closely 
tracks current policies.</p><p>But that probably changed Wednesday, when
 Romney tacked to the right and proposed to cut federal income tax rates
 by an additional 20 percent for all earners — an idea that could easily
 slash federal revenues by another $3.5 trillion over the next decade, 
said Edward Kleinbard, a University of Southern California law professor
 and former chief tax analyst for Congress.</p><p>In a late-night 
addendum Wednesday, analysts for U.S. Budget Watch set a slightly lower 
price for the new tax provisions, suggesting that Romney’s entire budget
 framework would add about $2.6 trillion to the debt by 2021.</p><p>Only
 Paul emerged as a fiscal conservative in the report. His policies would
 cut tax revenues by more than $5 trillion over the next decade, the 
report said, but the revenue loss would be offset by more than $7 
trillion in spending cuts, including deep reductions in defense and 
federal health programs.</p><p>The report marks the first independent 
attempt to gauge the overall impact of policies proposed by the GOP 
candidates on the nation’s $15.4 trillion debt. </p><p>“As we enter the 
thick of the campaign season, no one can ignore the debt issue,” said  
Maya MacGuineas, president of the Committee for a Responsible Federal 
Budget, which works actively to support debt-reduction efforts in 
Washington.  “This report is designed to inform the public on the fiscal
 policies put forward by each of the Republican candidates and stimulate
 debate on this crucial topic.”</p><p>The report does not include an 
analysis of President Obama’s latest budget request, which claims to 
reduce borrowing by $3 trillion over the next decade. The group plans to
 do its own analysis of Obama’s request in a future report. The group 
said it also plans to update the GOP proposals as they evolve and add 
details.</p><p>The report does not seek to offer support to any 
candidate, and its authors have gone to great lengths to give everyone 
the benefit of the doubt. For example, the report offers three scenarios
 for each candidate: a “low-debt scenario” based on the most generous 
assumptions about vague changes in policy and a “high-debt scenario” 
that gives credit only for specific policy proposals.</p><p>The numbers 
cited above are taken from the report’s “intermediate-debt scenario,” 
which “gives credit for non-specified changes to certain part of the 
budget (for example,  reducing non-defense discretionary spending by a 
percentage)” even if the candidate has not identified specific policy 
changes.</p><br>-- <br>Art Deco (Wayne A. Fox)<br><a href="mailto:art.deco.studios@gmail.com" target="_blank">art.deco.studios@gmail.com</a><br>